日期：2016-1-13（原创文章,禁止转载）
卓翼科技(002369)三大转变奠定长远发展基石
设备到消费电子的转变；经营能力实现由小作坊到代工大厂的转变，卓翼已成为电子代工领域成长性最好的公司之一。
與市場不同的觀點：我們認為電子代工這個市場足夠大，仍然有小公司長大的足夠空間。與已經成熟的海外大型代工廠比較而言，國內的電子代工企業規模偏小，不過隨著國內手機廠商的崛起以及PC 向移動終端的切換，國內的代工企業會迎來發展的良機。我們堅定看好卓翼科技，有望成為繼長城開發和比亞迪電子之外的營收規模會超過百億的公司，重要關注點在于大客戶的持續突破、消費電子產品銷量的持續增長。
投资建议：我们预计公司2013 年-2014 年的营收增速分别为41.0%和31.5%，主要增长点在于消费类电子产品；净利润增速分别为70.4%和41.0%，2013 年成为业绩拐点；EPS 分别为0.60 元和0.85 元。鉴于公司较为快速的盈利增长以及与大客户较大的合作空间，维持公司“买入-A”的投资评级，目标价位21 元，对应2013 年和2014 年的PE 分别为35 倍和25 倍，建议重点关注。
風險提示：大客戶依賴的風險；客戶開拓低于預期的風險。
